逆势添加，7 月电车销量再超商场预期。7 月份国内轿车总产销量别离为186.3 万辆和186.4 万辆，环比别离回落4.1%和7.5%，同比下降15.5%和11.9%。新能源轿车产销全体体现仍然好于职业，其间，产值到达28.4 万辆，环比添加14.3%、同比添加195.6%；销量到达27.1 万辆，环比添加5.8%，同比添加164.4%，再超商场预期。从品牌和车型来看，多款车型体现亮眼。

　　依据乘联会分车型销量数据，宏光MINI 7 月销量稍微添加，单月销量为3.07万辆，所占商场比例11.33%。特斯拉我国方面，7 月Model 3 位列第三，国内销量别离为6477 辆，商场比例为2.39%，而Model Y 国内销量跌至2144辆，商场比例仅有0.79%，首要源于7 月产值大部分用于出口至欧洲地区。此外，比亚迪秦PLUS DM-i 等车型也体现亮眼，品牌方面，50387 辆、我国32968 辆、上汽通用五菱27347 辆、上汽乘用车13454辆，一二线造车新势力也贡献强势体现。等级方面，较去年比较，A00 和B级车占比添加显着，新能源车出口销量快速提高。在2021 年1-7 月新能源车销量超140 万辆的根底上，咱们估计2021 年国内电动车销量有望到达270万辆，同比添加103%；估计2025 年电动车销量达800 万辆，5 年CAGR达42%。

　　动力电池：黄金年代下的竞速赛，高镍和铁锂两大趋势确认。7 月动力电池产值算计17.35GWh，同比添加185.3%，环比添加14.2%；从装机量来看，7 月动力电池装机量约11.3GWh，同比添加125.0%，环比添加1.7%。当月共有45 家动力电池企业完成装车配套，全体来看，头部企业7 月份装机比例保持安稳。TOP10企业算计装机电量约10.3GWh，占全体装机量的91.2%。

　　其间宁德年代完成动力电池装机5.66GWh，商场比例约50.1%。2021 年7月磷酸铁锂装机量达5.8GWh，同比上升235.5%，环比添加13.4%，商场比例达51.34%；三元电池7 月装机量5.5GWh，同比上升67.5%，环比下降8.2%，商场比例达48.66%。全体来看，7 月磷酸铁锂装机量同环比添加明显，装机数量高添加继续康复，商场比例反超三元电池。现在特斯拉、群众和奔跑等干流车企 “高镍+LFP”电池布局逐渐明晰，不同正极资料对应不同车型和产品，估计未来两种道路长时间共存。现在，动力电池职业出现寡头独占格式，第二队伍尚不明亮，动力电池的竞赛，是环绕本钱、客户和产能规划的竞赛，从头部厂商产能规划来看，军备竞赛加速度，具有优质产能的全球供货商将更具优势；排产方面，进入三季度，现在动力电池工业链各范畴职业高景气态势连续，虽然因为石墨化等产能缺乏，部分环节环比增幅有限，但全体而言，8 月排产相较7 月，各环节环比仍有提高，其间，咱们选取的电池/正极/负极/隔阂/电解液等不同环节样本企业排产别离提高4%/6%/4%/3%/0%跟着下流整车厂尤其是新能源车厂需求继续高涨，电池工业链保持高景气态势。

　　首要车企活跃布局充换服务，配套完善提高消费决心。2021 年7 月全国公共充电桩保有量为95.0 万台，累计数据环比添加2.93%，同比完成67.85%的高添加；而从充电电量来看，2021 年7 月全国公共充电桩充电电量达9.73亿kWh，环比添加5.65%，同比高增44%。东部沿海地区、中原大省为公共充电根底设施的首要建造区域，前十名省份充电桩数量占比达72.66%；除了为电动轿车开展供给根底保证外，充电桩仍是配电网中重要的可控负荷，对配售电商场化具有重要效果，未来充电桩有望完成能量的双向活动，起到削峰填谷的效果。2021 年以来，各省市相继出台关于加速电动车充换电根底设施建造的实施规划及定见。特斯拉、群众、蔚来等首要车企也纷繁配套完善充换电服务，叠加方针推进，咱们以为充电桩相关工业链有望稳步生长。

　　出资主张：国内电动车产销量继续改写当月记载，产品驱动下迎来黄金年代，估计跟着下半年产销旺季降临，一起电池资料与轿车芯片供给端逐渐开释，供给严重格式有望缓解，高景气量有望继续，咱们继续要点引荐以下四条主线：咱们要点引荐四主线)上游环节，从当时车厂及电池厂的排产规划来看，2021H2 碳酸锂需求仍将继续添加，加之海外供给量有限及盐湖供给的季节性影响，咱们判别碳酸锂的价格仍将进一步上行。要点引荐天齐锂业、赣锋锂业，主张要点重视融捷股份、江特电机等。2)中游资料环节，短期高景气下供需错配加重，铜箔、隔阂等环节有望迎来量价齐升，要点引荐：恩捷股份、星源原料、诺德股份和嘉元科技。长时间来看，具有全球竞赛力的电池资料龙头继续构筑长时间护城河，工业集中度上升下有望加重强者恒强的局势，要点引荐、容百科技、中伟股份、当升科技、璞泰来、中科电气、科达利、贝特瑞、新宙邦、德方纳米、天奈科技等；3)电池环节，优质产能为王，龙头继续获益职业高景气，要点引荐、亿纬锂能；主张要点重视欣旺达、孚能科技、国轩高科等；4)中心零部件环节龙头，获益于电车相关事务高速添加，有望迎戴维斯双击，要点引荐法拉电子、宏发股份、旭升股份、三花智控等；此外，充电桩工业链，咱们要点引荐：许继电气、国电南瑞、特锐德等；我国电动车商场迈向产品力驱动年代，咱们主张重视、(美股)、抱负轿车(美股)、小鹏轿车(美股)。